Leveraged Buyout (LBO)

Il leveraged buyout o LBO è un'operazione di finanza strutturata utilizzata per l'acquisizione di una società mediante lo sfruttamento della capacità di indebitamento della società stessa.
Le operazioni di leverage buyout sono caratterizzate da una forte flessibilità circa le modalità operative con cui vengono svolte, i soggetti partecipanti e l'insieme di fonti di finanziamento utilizzate.
Il leveraged buyout solitamente prevede la creazione di una società-veicolo costituita ad hoc e detta NewCo, in cui gli sponsor dell'operazione e i diversi finanziatori immettono il capitale di rischio e il capitale di debito necessario all'acquisizione.

Sono identificabili due schemi generali mediante i quali vengono effettuate le operazione di LBO:
- acquisizione per fusione: Si procede ad una fusione per incorporazione tra società target (la incorporata) e la NewCo (incorporante).
- assets sale: La società newco non acquista la società target nel suo complesso ma soltanto gli asset.

Tale operazione può avere come investitori:
- Management della società (Management buyout)
- Management di altre società (Management buyin)
e permette di entrare nella compagine sociale non solo attraverso Capitale sociale, ma anche tramite indebitamento finanziario.
Il debito contratto viene generalmente poi ripagato o con i flussi di cassa generati dall'impresa acquisita o vendendo rami dell'azienda (o business unit non strategiche).
In questo secondo caso si parla anche di break-up.
Non vi è dubbio che la nuova società avrà un indebitamento finanziario maggiore, quindi tale strumento si dovrebbe applicare con società target caratterizzate da un basso grado di leva finanziaria, e con un'alta capacità di produrre flusso di cassa, proprio perché la nuova società dovrà essere in grado di ripagare gli oneri finanziari aggiuntivi.

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LA GARANZIA PER I NOSTRI CLIENTI

I nostri professionisti hanno visto mutare sensibilmente il loro ruolo rispetto agli anni passati, aggiungendo ai contenuti di “mediazione” quelli della consulenza professionale. Oggi, D’Odorico Group, si pone come consulente di fiducia per aziende, professionisti ed enti.
Una volta analizzata e compresa la specificità e la natura del singolo progetto imprenditoriale, concentriamo l’attenzione sulle criticità che possono ostacolare il raggiungimento degli obiettivi di un’azienda.
Comprendere l’esigenze, anticipare i bisogni e informare correttamente. Questa è la Garanzia offerta del nostro Gruppo oggi in Italia. Con l’obiettivo di fornire un servizio integrato, in risposta alle necessità della clientela dando risposte adeguate a esigenze sempre più mutevoli e complesse.

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